淘品牌上市“去淘化”

阿里巴巴集团旗下天猫平台宣布成立“协助商家上市办公室”，帮助平台上的商家与券商、交易所，以及与其他已经上市或即将上市的品牌电商企业之间搭建沟通桥梁。 angel、天使之城、所在、非池中男装五个品牌年销售额均过亿。

据不完全统计，目前天猫平台已有逾50家企业在内部启动ipo计划，多家券商也争相启动对这一批电商上市的承销争夺战。

面对50家互联网企业启动ipo计划，汹涌澎湃的互联网服装品牌上市热潮俨然已经到来。在服装行业仍处深度调整的背景下，这些电商品牌企业的资本动作折射出行业转型升级的另一种类型的路径选择，亦隐约预示着行业未来发展的一种趋势。

知名淘品牌谋求上市

当前，一大波依托互联网发展起来的淘品牌正在大踏步走向启动ipo的路上，其中不乏大家耳熟能详的淘品牌，比如韩都衣舍、裂帛等。

①韩都衣舍：4月29日，韩都衣舍的公开转让说明书出现在股转公司待审信息中，确认将登陆新三板。目前，韩都衣舍孵化和运营了35个品牌，涵盖女装、男装、童装、户外、相关配饰等。

2014年实现营收8.31亿元，净利润为-3755.93万元;2015年转亏为盈，实现营收12.6亿元，净利润为3320.17万元。截止2015年12月31日，韩都衣舍的资产合计为5.16亿元，归属于申请挂牌公司股东权益是3.48亿元。

②：4月27日，互联网品牌宣布将通过阿里巴巴集团旗下天猫平台成立的“协助商家上市办公室”实现ipo。

据悉，从2015年初就开始转型建设实体店，并启动“+千城万店”计划，告别了单一的电商模式，积极在线下渠道布局，走向“电商+店商+微商”的全渠道模式。

截至2016年3月底，在全国签约了256家合作店铺，并计划在今年继续探索o2o模式，构建更完整的生态架构。

③裂帛：3月30日，主打少数民族风系列的淘品牌女装裂帛发布消息称，将单独开辟出面积约2700平米的电商孵化园，以孵化更多的互联网新品牌。

显然，裂帛电商孵化园的开启，将加速其上市的进程。据统计，2014年裂帛的年销售额超过10亿元，利率达10%。

从2012年到2015年，裂帛先后拓展了8个女装品牌、1个男装品牌;其旗下的裂帛服饰、lady angel、天使之城、所在、非池中男装五个品牌年销售额均过亿。

淘品牌上市路艰且难

背靠阿里这座大山，大部分淘品牌在过去几年的年增长率都超过了300%，经历了电商“比较好的时代”。而今，“比较好的时代”已经过去，这些淘品牌又该怎么玩?

①运作流程慢：据了解，淘品牌在递交ipo申请后，券商和会计师还需要到阿里进行实地访谈。

根据证监会的要求，不仅需要调取商家与阿里平台方在报告期内的合同协议、销售，以及运营数据等资料;同时还需要阿里出具关于商家在天猫所处市场地位的验证资料等。

于是，“协助商家上市办公室”就担下了这些对接任务。然而，从实际情况看，目前我国尚没有淘品牌上市的案例可以参考，这是否会成为拖慢淘品牌上市进程的一道坎呢?

②上市有三难：在研究过韩都衣舍、裂帛的报表后，某券商分析师对记者表示，淘品牌并没有表现出比传统品牌更好的盈利情况。

目前摆在他们面前的难处主要有三点：流量递减、供应链管理不成熟、阿里平台上的营销成本不断上扬。

一位天猫化妆品商家向记者埋怨，“当前，淘品牌需要承担广告位、直通车、技术服务等各种费用，不打广告的话，基本很难获得足够流量。而且天猫上单个流量转化成本早已从0.3元变成了1元。天猫淘宝的营销费用连年增长，目前已经占到总成本的30%左右，这比起线下开店来说，已经没有什么成本优势了。”

尽管没有线下门店与中间商的成本投入，但是，这些过度依赖流量的淘品牌在营销上的投入早已超过了开店成本。

“在券商眼里，电商流量红利已经过去了，在评估这些要上市的淘品牌时，会拿掉这个光环，按照一般的服装快消品考虑。”上述券商分析师认为，往线下走也许是淘品牌未来发展的一个新方向，但是难度很大。

汹涌而至的互联网品牌上市热潮，一方面可见淘品牌寻求转型升级、寻求企业华丽蜕变的迫切心态;另一方面也从侧面反映出中国资本市场扩容的步伐正在进一步加快，而资本市场的规模也正在快速扩张。